Рыночные циклы

Исторические обзоры экономических и финансовых циклов, фаз роста, замедления, кризисов и восстановления. Материалы рассматривают повторяющиеся закономерности без представления истории как гарантии будущих результатов.

Схема resolution в британском банковском надзоре: как управляемое банкротство банка распределяет потери и сохраняет критические функции
Рыночные циклы

Планируемый провал: как Великобритания превратила банковское банкротство в управляемое событие

До 2008 года у британских властей не было специального инструментария для работы с падающим банком. Когда Northern Rock начал рушиться в 2007-м, правительству пришлось его национализировать — не потому что это был лучший вариант, а потому что других попросту не существовало. В итоге кризис обошёлся британскому бюджету примерно в £137 млрд государственных вливаний в финансовый сектор. Именно этот опыт стал стимулом для создания того, что сегодня называется resolution: режима, при котором банкротство банка перестаёт быть катастрофой и становится управляемым процессом.

Глобальные дисбалансы текущего счета и их живучесть на фоне мировой торговли и финансовых рынков
Рыночные циклы

Глобальные дисбалансы вернулись: почему дело не в их размере, а в их живучести

Чуть больше десяти лет назад многие международные политики позволили себе осторожный выдох. После финансового кризиса 2008–2009 годов огромные перекосы текущих счетов резко сузились: дефицит США сократился вдвое, профицит Китая упал почти на три четверти. Казалось, мир усвоил урок. Но это оказалось иллюзией. Сегодня глобальные дисбалансы текущих счетов близки к максимумам за полтора столетия. И эта новость заслуживает внимания не потому, что обещает кризис — а потому, что меняет характер риска.

Экономический календарь с релизами по инфляции, занятости и ставкам помогает видеть карту ожиданий, а не угадывать движение рынка
Рыночные циклы

Экономический календарь: не предсказатель рынка, а карта ожиданий

Откройте любой экономический календарь в обычную рабочую неделю — и вы увидите плотную сетку строк: инфляция в Канаде, индексы деловой активности в еврозоне, аукционы казначейских облигаций США, выступления представителей центробанков. На первый взгляд это просто расписание. Но для читателя, который хочет понимать связь между макроданными и движением ставок, валют и облигаций, календарь работает иначе: он упорядочивает разрозненные релизы по времени, важности и — что особенно недооценено — по степени отклонения факта от того, чего ждал рынок.

Прокрутить вверх