Когда кривая ставок говорит не о ставке, а о страхе
В конце февраля 2026 года трейдеры денежного рынка Британии увидели картину, знакомую по прошлым кризисам: короткий конец кривой овернайт-свопов (OIS) резко пошёл вверх после начала войны в Иране. На первый взгляд это выглядело однозначно — рынок закладывает более жёсткую политику Банка Англии. Но разбор, опубликованный самим регулятором, предлагает куда более осторожное прочтение: то, что казалось ястребиным сигналом, в значительной степени было платой за неопределённость, а не прогнозом.