тарифы

Рост запасов и спредов на рынке показывает, как фокус_keyword меди смещается в США из-за ожидания тарифа
Сырьевые рынки

Медь дорожает не потому, что ее не хватает, а потому, что она едет в Америку

В июле спотовая медь подскочила на 3,65% за месяц и почти на 11% с начала года — цифры, которые сами по себе звучат как классическая история дефицита. Но более интересный сигнал скрыт не в цене, а в логистике: в тот же месяц в американские порты пришло свыше 200 000 тонн рафинированной меди — рекордный месячный объем за все время наблюдений, которые ведутся с 2014 года. Металл не столько заканчивается, сколько меняет адрес. И это принципиально другая история, чем «миру не хватает меди».

Инфляция в США остается выше цели ФРС на фоне тарифов, дорогой энергии и спроса на AI-инфраструктуру
Инфляция

Инфляция в США: почему цель ФРС в 2% ускользает сразу по нескольким причинам

Когда центральный банк объясняет, почему инфляция не хочет снижаться, он обычно называет одну-две причины. В последнем отчёте о денежно-кредитной политике и протоколах июньского заседания Федеральная резервная система назвала сразу несколько: тарифы, дорогая энергия из-за конфликта на Ближнем Востоке и — что примечательно — инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта. Рынок труда при этом выглядит устойчивым, а не перегретым, а долгосрочные ожидания инфляции остаются близкими к цели. Именно это сочетание — не единичный шок, а наложение нескольких давлений разной природы — делает путь к 2% таким неровным.

График, показывающий, как инфляция и рост номинальных доходов временно улучшают показатели бюджета США, при этом долговая нагрузка остаётся высокой
Макропоказатели

Инфляция как антикризисный менеджер: почему улучшение бюджетных цифр США обманчиво

Когда почти треть налоговых поступлений федерального правительства США уходит только на обслуживание долга, разговор о дефиците бюджета перестаёт быть темой для бюджетных аналитиков и превращается в вопрос, касающийся каждого держателя доллара, облигаций или ипотеки с плавающей ставкой. Свежие данные за первый квартал 2026 года показывают картину, которая на первый взгляд выглядит чуть менее пугающей, чем год назад. Но разбираться нужно не в том, стало ли лучше, а в том, почему стало лучше — и надолго ли.

Scroll to Top