инфляция

Заказы на металл и электротехнику отражают рост спроса на оборудование для ИИ-дата-центров и промышленную инфраструктуру
Сырьевые рынки

Дата-центры для ИИ уже стучатся в заводские цеха: что показывают июньские заказы на металл и электротехнику

Когда речь заходит об инвестиционном буме вокруг искусственного интеллекта, первым делом вспоминают акции технологических гигантов и котировки чипмейкеров. Но за фасадом биржевых индексов идёт менее заметный, но не менее реальный процесс: заказы на трансформаторы, кабели, металлоконструкции, системы охлаждения и генераторы — то есть на всё то, из чего физически строится дата-центр. Июньская статистика по заказам на товары длительного пользования в США показывает, что этот процесс уже отражается в цифрах, которые обычно интересуют промышленных экономистов, а не инвесторов в технологические акции.

Нефть Brent выше $100 на фоне морского танкера и карты проливов, показывая риск-премию в цене нефти
Сырьевые рынки

Нефть снова выше $100: как тревога за два морских маршрута превращается в цену на заправке

Когда цена нефти марки Brent в очередной раз пробила отметку $100 за баррель, дело было не в самой цифре. Округлые уровни хорошо смотрятся в заголовках, но экономический смысл этого скачка — в другом: рынок вдруг увидел угрозу не одному, а двум ключевым морским коридорам, через которые идёт нефть из Персидского залива в мир. И именно эта нервозность, а не подтверждённый физический дефицит баррелей, толкнула цену вверх и уже начала просачиваться в бензин, дизель и доходности облигаций.

Импортная электроника дорожает на фоне ИИ-бума, что меняет инфляционную динамику и давление на цены компонентов
Сырьевые рынки

Электроника перестала дешевле: как ИИ-бум меняет инфляционную карту импорта

Больше десяти лет ноутбуки, смартфоны и бытовая электроника были тихим противовесом инфляции — техника дорожала медленнее всего остального, а иногда и вовсе дешевела при росте возможностей. Свежие данные о ценах на импортную электронику намекают, что этот привычный порядок может дать сбой: то, что раньше тянуло общий индекс цен вниз, теперь начинает тянуть его вверх, и повод для этого — не заторы в портах, а спрос, порождённый инвестиционным бумом вокруг искусственного интеллекта.

Схема экономических моделей и графиков, показывающая, как ЕЦБ переучивает аналитический аппарат для оценки инфляции
Макропоказатели

Когда экономика перестаёт слушаться моделей: как ЕЦБ переучивает свой аналитический аппарат

Есть циничная шутка про макроэкономистов: они предсказали девять из последних пяти рецессий. За ней стоит менее смешная правда — прогнозировать инфляцию и рост в спокойные годы относительно легко, а в годы больших потрясений привычные модели начинают давать сбой именно тогда, когда цена ошибки максимальна. Европейский центральный банк прямо признал это в своём июльском разборе собственного модельного аппарата: старые инструменты «показывали свои ограничения» на фоне войны, энергетических шоков и роста неопределённости. Это не история про неудачливых прогнозистов — это история про то, что сама экономика в последние годы вела себя иначе, чем предполагали уравнения, написанные в эпоху низкой и предсказуемой инфляции.

Инфляция в США остается выше цели ФРС на фоне тарифов, дорогой энергии и спроса на AI-инфраструктуру
Инфляция

Инфляция в США: почему цель ФРС в 2% ускользает сразу по нескольким причинам

Когда центральный банк объясняет, почему инфляция не хочет снижаться, он обычно называет одну-две причины. В последнем отчёте о денежно-кредитной политике и протоколах июньского заседания Федеральная резервная система назвала сразу несколько: тарифы, дорогая энергия из-за конфликта на Ближнем Востоке и — что примечательно — инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта. Рынок труда при этом выглядит устойчивым, а не перегретым, а долгосрочные ожидания инфляции остаются близкими к цели. Именно это сочетание — не единичный шок, а наложение нескольких давлений разной природы — делает путь к 2% таким неровным.

График, показывающий, как инфляция и рост номинальных доходов временно улучшают показатели бюджета США, при этом долговая нагрузка остаётся высокой
Макропоказатели

Инфляция как антикризисный менеджер: почему улучшение бюджетных цифр США обманчиво

Когда почти треть налоговых поступлений федерального правительства США уходит только на обслуживание долга, разговор о дефиците бюджета перестаёт быть темой для бюджетных аналитиков и превращается в вопрос, касающийся каждого держателя доллара, облигаций или ипотеки с плавающей ставкой. Свежие данные за первый квартал 2026 года показывают картину, которая на первый взгляд выглядит чуть менее пугающей, чем год назад. Но разбираться нужно не в том, стало ли лучше, а в том, почему стало лучше — и надолго ли.

Прокрутить вверх